慢即是快,IEX让高频交易策略玩不转

  彭之志

  IEX贸易体系的行动是供一非交易平台。:实现周密考虑的结果事务圣职授任的短延时机制,接受交易定单推延350一百万分之一秒,以挫败超高频交易谋略。IEX眼前在全美野鸭的集市占有率不到3%。在不远的后世,IEX能与这两个寡头竞赛吗?

  10月5日,围攻者运转乾坤(IEX)贸易体系迎来了第一挂牌股权证券上市的公司――线上论文经纪商盈透论文(Interactive Brokers 组)。在纳斯达克上市前,P&C论文在纳斯达克论文运转乾坤上市。。这是一具有历史意义的时代。。

  IEX由加拿大皇家堆积的前较年长者以某种方式待人的人Brad Shengshan接受。 几位排架相得的人,如胜山,于2012年3月证明正确合理。,2016年6月变为美国政府论文运转乾坤,we的所有格形式的行动是为围攻者供一不被拖地而行的交易平台。:实现周密考虑的结果事务圣职授任的短延时机制,接受交易定单推延350一百万分之一秒,以挫败超高频交易谋略。

  眼前,高频交易占整个的交易的半场。,但超越99%的定单被外行的。。在日本,高频交易已占做钓竿等用的硬竹论文交易总计的70%。日本央行总裁Yoshihiko Kuroda在上一次降神会上正告说,高频交易的日益地普及能够加深价钱动摇。,它对货币集市产生了负面印象。。

  有等同人产生,你从电脑或移动电话上的股权证券中按下一键的那一瞬,到下单圣职授任产生运转乾坤的这段工夫终究产生了什么?假设你企图以160抵制集市价采购1万股阿里巴巴股权证券,按下采购纽扣后,股价已涨到了抵制。。你确定性的的费比你估计的高出1000抵制。。它有什么肴的东西?,谁在耍花招?,那就是超高频交易谋略。

  因多种多样的的物理成分间隔,当你的命令打猎抵达时,较宽容的多种多样的。,您的采购定单将率先抵达再度的运转乾坤。,1000股将基本的交易。,等等的人或物9000股将让给静止运转乾坤。虽然当你的讲授抵达再度的运转乾坤时,他们碰了一下。。体系会抢在你先发制人以160抵制/股将静止9个运转乾坤的卖单整个扫清,转过身来,用美国元卖给你。接受这些都产生在不到几手写本的工夫内。。

  不要同性恋者为什么高频交易公司的定单在Y先发制人。。为了延长打猎信息工夫,一叫做给予的在家乡 Networks的公司破费了3亿抵制在芝加哥和毛织运动衫经过铺设了条827英里的光缆。铺设该光缆的超绝行动是将交易打猎在不同的地方出没的信息工夫从17手写本降到13手写本!关于这4手写本的工夫差,数以百计的高频交易公司想确定性的数百。

  高频公司也研究阻止服役接近于ExChan.。当资料电缆巨大不克不及延长时,他们将想法增加在资料电话交换机上破费的工夫。。技术已让每回交易切换的工夫从150一百万分之一秒下方的1一百万分之一秒摆布。高频交易公司也将直接的焊交易谋略,而不是用软件编制。

  假使你不情愿被高频商店拉,少量的华尔街巨头畸形供暗池交易服现役的。。这是一二等兵公司的闩交易评价。,机构间直接的伙伴相干交易。这些机构想行业宽大股权证券。,但他们不肯宣布本身对静止集市的真实企图。。为了这个目的,机构围攻者时而想确定性的高高的的佣钱。。

  尽管如此,假使一高频交易公司乐曲组合了乌黑的政权,它将不会刮油吗?,星条旗集团因给错误的劝告暗池用户而满意、喜欢确定性的1290万抵制地租。星条旗的暗池 Match)”在2011年至2014年合拍对客户声称高频以某种方式待人的人难承认的事在其暗池里交易。真相健康状况如何?论文业审察合拍,仅两个高频交易公司就占了星条旗暗池整个交易量的17%。别的,近半场的暗池圣职授任转变到静止TR。,包含静止公司的暗池交易。本年六月,美国堆积美林满意、喜欢确定性的4200万抵制足球点球。使遭受是美林告知客户,它的交易定单,但真相上,这些圣职授任是向高频商店撤走的。!

  深入看法游玩的偏爱圣职授任和潜在的公司商机,IEX贸易体系让从IEX撤走的交易圣职授任抵达毛织运动衫13家运转乾坤机房的工夫实际上在地上爬。因IEX与静止运转乾坤经过的物理成分间隔不克不及,机师把光缆缠绕成一球。,人工增多光缆信息间隔,确保光缆在公司与E经过的巨大。IEX许诺难承认的事任何一个公司或围攻者把服役放在本身的服役上。,它也将不会使接受公司交易资料。。IEX将将不会枪弹经纪商或堆积停止交易以确定性的任何一个佣金。。使无效围攻者频繁的将一军、撤走留边,IEX只容许六点交易圣职授任,静止运转乾坤容许数十种多种多样的的交易圣职授任。。

  可见,PICC保持NASDAQ并选择IEX,这将是IEX的有重大意义或印象的事变。。为了这个目的,我问了IEX公司商量部的契合人丹。 Cummings:在PICC论文上市后,少量的准则将被拿下在外。,如纳斯达克综合倡导者。这反正在过了一阵子能够会对盈透论文股价有不顺印象。你们是健康状况如何压服盈透论文在IEX挂牌的?”他答:“we的所有格形式的剖析显示股权证券,从一家运转乾坤替换到另一家运转乾坤挂牌对股价的印象寸。后世在IEX挂牌的股权证券将有资历使清楚地被人理解包含标普、道琼斯、MSCI、富时、罗素和彭博等次要股权证券倡导者。从历史行动看,we的所有格形式周密考虑静止较小的倡导者供商会齐肩并进次要倡导者的踩。公司确定在IEX挂牌有多种使遭受。费是一并发症,那率先在IEX挂牌的公司反正在前5年费全免,较晚地是每年5万抵制,而普通公司在纳斯达克或纽约论文运转乾坤挂牌,每年费极好的区别对待达万抵制和50万抵制。别的,IEX往与股权证券上市的公司股东的义演阻止一致,IEX供的交易易变的上流社会的同样少量的公司倚于we的所有格形式的使遭受。”“对任何一个契合IEX上市基准的公司,IEX都张开双臂迎将。信任we的所有格形式和美国围攻者的良好相干会使IEX变为那希望的东西招引美国围攻者的国际公司的杰出的选择。”

  IEX眼前在全美野鸭的集市占有率不到3%。在不远的后世,IEX能与这两个寡头竞赛吗?

  (作者系美国毛织运动衫理工大学金融学愉快宁静的晚年)

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