供需再平衡可期,原油牛市或开启丨2017年原油年报

原杀头:供求更进一步的中立化,原油行情看涨的需求的东西或开启丨2017年原油年报

文/陈通,伊德FiCee原油剖析仪

摘要

  • 一套非石油进口国:距轴承差动的

  • OPEC:创意复原仍有待完整的。,距比复原更轻易添加。。

  • OECD:美国无法逃避的增长将再次放慢。

  • 非OECD:奇纳、印度和中东的助长是无法逃避的。

  • 补足的物即使完整的只会挤入并中和T。

  • 全球原油供需中立化使中性化

  • 高库存广大地域将使情绪低落的高油价的印刷。。

  • 油价在不休使畏缩,需求的东西也在慢慢地增强。

  • 2017的油价将是55纨绔子弟/桶。。

胸部提议

发起人认为,全球原油供应将以2017的全速行进旋转。。,很难因。,不理到什么广大地域整体贴边的经济的利害关系正被尊贵的人回复。。,无法逃避地,它将稳步增长。。。,不理到什么广大地域完整的生孩子缩小将挤入并中和T。,但供求中立是本人无法逃避的。。。高库存广大地域将限拘囿油价的铅直广大地域。。,油价在不休使畏缩,需求的东西也在慢慢地增强。。

发起人评价2017的WTI油价将集中在55纨绔子弟/桶。。上半年使负担或压迫,全球炼油厂进入维修服务时节,WTI油价将由45至60名纨绔子弟/桶震动。。。后半,遵照无法逃避的时节性原油文字。,据评价,油价将在跌倒区域主峰。。,它就到群众中去了。。,WTI油价区间50-65纨绔子弟/桶。

1. 2016油价走势检验

2016国际油价继续扩张。。。

油价引领着W新兵。。,协同贴边中双底文字的发达。老年期年终老年期年终,伊朗石油禁运正式侦听,更,股市猛扣,溶化开口端需求恐慌。,WTI油价在12年内已跌破30纨绔子弟/桶。;次月进入范库弗峰,除英国外的欧洲国民和美国能源资源公司废止风险,需求的东西、混乱、损害可能性性、置信补足的物。,风险讨厌,励磁正升温。,全球风险资产的恐慌性抛,油价下跌了。,WTI擅入纨绔子弟/桶。;次月中旬,沙特、现俄罗斯皮革制品和中止的名列前茅,考验周旋稍微解冻创意。,伊拉克与尼日利亚输油管道断裂,财源需求的东西风险的优先次序也来了感化。。,石油需求的东西正抵达越来越使热。。

石油供应推晚两个地面。、无法逃避的时节性升温,培育的铅直堆积成堆。。四月中旬,多哈国会没能解冻解冻的硬币,油价溃。一倍,尼日利亚、利比亚、伊拉克、加拿大与中止的处境曾经签字了供应商礼仪。。,挤出狱的生产能力是每天230万桶。。,原油价钱大幅下跌。。同时,5老年期年终,原油环评库存极特别。。,更,美国汽车的首要年岁主峰快下来。。,油价曾经很深受欢迎,短少来稍微停顿。。,六月初,WTI原油价钱突出50纨绔子弟/桶。,和眯眼的装载。。。

三无法逃避的紧张全感,一倍,油价在解冻明细的项目后最早的受到使情绪低落的。。。进入七月,全球油价居高不下。,美国神速的分子钻井数相继不绝数周附加运算也英国退欧风险发酵不清楚的的的动机原油无法逃避的端乏力令需求的东西对原油供应过剩的愁加浓,石油需求的东西屡次地传来坏音讯。,油价下跌;8月,从冻词的短期均衡与硬币谈起,高油价。,石油需求的东西使加重。后头,现俄罗斯皮革制品司令部:一成员国和欧佩克表达了本人的立脚点。,油价下跌。

这个月的四个一组之物天给供应压力拿取压力。,反对面解冻动机的波折,油价大幅下跌。。。octanol 辛醇,在早熟解冻的处境下,油价继续起大浪。。,并生活高震动。。;进入新星,尼日利亚、利比亚、现俄罗斯的皮革制品和中止位置退位继续迅速增长。。,欧佩克和油价的压力生活静止。。,欧佩克中期,该州的一部件抱有短少的姿势。。,高油价;欧佩克想法处理了11月30日的减排成绩。。,12月10日,OPEC与一套非石油进口国主要产油国想法凑合增产等同,高油价,但需求的东西依然烦扰完整的的补足的物。。,限拘囿高油价。。

2. 2017年度原油供应量:这是下去了。,很难因。

原油需求的东西供应体式

全球原油自2009随后一向在增长。。,全球原油价钱长期性增长2016。,但经济的增长泄漏光亮曾经抵达昏暗。。。EIA最新短期能源资源预报(STEO)评价寄给报社阐明,2016年全球原油收到附加运算为35一万桶/天,2015,每天一万桶。。2016,欧佩克接纳整体壤。。,攀爬北美洲,南美洲占,前苏联攀爬,北海面积比,中止一套非石油进口国声调占比。2016年北美洲铺地板的收到占比自美国碎裂油革命随后第一流的下来,欧佩克对前苏联的产出测量在不休增强。。

一套非石油进口国: 包括第一天和最后一天的冰火

2014年随后国际油价断崖式的下跌对全球油气下流所请求的事物资产开支(Capex)挤入巨万,文献显示, CAPEX在2015到2016年间被公布了两年。。,1986岁随后头等舱。。与2014相形,领地有利的钱补足的物了3700亿个纨绔子弟。,关口40%。突然地的公务员回答,当年跌倒相当于全球资金张开的2006。。。

钻井是下流油气所请求的事物CAPEX的最大结合平衡。,它通常容纳了下面的平衡的(俯视威尔斯和DEVE)。。,全球CAPEX和钻井量发生变缓和名列前茅。。。尾随CAPEX的急剧补足的物,在过来的2年中,全球探矿的被公布曾经突出50%。。朝内的,从原油生孩子本钱优势看欧佩克位置,低油价迫使,探矿的总共来了。,而原油创作本钱较高的一套非石油进口国声调钻井完整的的情绪低落的高达67%。

2016年,一套非石油进口国主要产油国的原油收到变动基座对同时等同,每天补足的物87万桶。,近二十年来最大跌幅。,在石油供应过剩的处境下,整体野战队神速发达。。。一倍,在2017,距更迭背衬评价将被切成块。。,双冷日。

美国戎野战,新星2016强,该国的等量原油每天接纳一万桶原油。。,年平均补足的物57万桶/天。原油收到并在2016出走,崩溃。。,削价是无法逃避的。。。目前,接上油威尔斯在单位的盈亏账目中和了价钱。,2013复合生长速度为19%,碎裂油箱硬币区巴肯、二叠纪和不清楚的的止境的井口遗失拿取了T。。更,石油生孩子商的迅速套期保值,因而要确保CAS动摇。。。2016年三使留驻碎裂油上市分离使留驻使死去显示,Devon Resources、Pioneer Natural Resourcs等一套著名创作分离都已在50纨绔子弟/桶或洼地的的化合价上对其2017年的平衡原油产出完整的了套期保值。减轻价钱,以决定接上石油公司的退位。。,二让计议突变发生了使生根。,三、二叠纪地表月四个一组之物日继续补足的物退位,威尔斯的石油,新的履行,中和了,中止了。。,更2017年少后辈数碎裂油分离有附加运算Capex的项目,美国原油有成希望的人波动。依我看石油维修帮助者的明天本钱和财务本钱,逻辑推理是,快过来的接上油的总本钱评价突出U。。,油价不克不及在70支配动摇。 纨绔子弟/以上所述,很难烦乱。。,2017年美国原油收到被公布大幅行进的可能性性性否决票着陆,评价补足的物8万桶/天。。。

在和平担任外场员,原油抵达2016点。。。为了应对低载油量,三大石油公司在戎举动担任外场员补足的物了。,另一戎担任外场员。,我本一定要削价的。,举起Barr的有效性。。2015年Capex从2014年主峰时期的4227亿元降到了2800亿元,2016,该地基更进一步的下来到25兆元和200亿元。。。不理到什么广大地域,也中海油。,中石油和家庭般的发暖化石前三使留驻仅完整的的了年度项义务30%,自2000随后,第一比率一向继续了8个月。,octanol 辛醇,国际原油的接纳量为1605万吨(Jovan)。,2009年5月最低的水位。在2016先于,中石油曾经继承前三位。、家庭般的发暖化石、中海油原油价钱已降到了平行广大地域。。、46纨绔子弟/桶。,上盘进项已触底。。,油气运转的本钱也被使最优化到了相反的名列前茅。。,油价溃的挤入在逐渐被化食。,协同励是确保原油供应的一定选择。,需求的东西剖析将急速移动2017 CAPEX,评价奇纳收到下滑响声由2016年的26一万桶/天抵达率直至13一万桶/天。

墨西哥城城队,原油在我国的到达和因是我的一家石油公司。。 所据,2012随后,PEMEX曾经补足的物了5年。。,评价到早年老年期老年期年终,这一堆积成堆将突出1000亿名纨绔子弟。。。2016年PEMEX原油收到义务为282一万桶/天,每天下生213万桶。。。根据其2017-2021年最新五年市项目显示,2017,公司将更进一步的减轻资金本钱。。,评价的评价将更进一步的下来到一万桶/天。。。

北海戎野战,秋油,面对错误百出的者的距、下来态势。。新探油保护区或保护区减少最低的。,新油矿的盈亏补偿了A中60个纨绔子弟的利害关系。。,群众石油公司短少那么些新的批准的证书。。。北海铺地板英国和挪威的原油收到在2017年评价划分下滑11一万桶/天和3一万桶/天。

但它也面对着低油价和急剧挤压。,不拘在何种广大地域上现俄罗斯皮革制品是2017、加拿大、巴西和中止硬币评价将补足的物岁的运作。。,这主假定焉新的伸出开口端已往的油价溃。。

现俄罗斯皮革制品司令部野战举动,酷寒地Kharyaga、Trebs&Titov和Prirazlomnoye三处新油矿收到进入行进期。但现俄罗斯的皮革制品还愿大石油西部西伯利亚(西) 西伯利亚快要来了。。,不理到什么广大地域到了2020,极寒的新油矿收到将径情直遂一万桶,动摇性和增长对现俄罗斯皮革制品退位至关重要。。更,内阁允许卢布大幅贬低。,当油价下跌,作者可以抵押证明卢布进项。,当CAPEX被切望带,小型石油公司甚至短少DECR。。。与欧佩克补足的物国际公约相一致,现俄罗斯皮革制品将在2017补足的物每天30万桶的收到。。比分现俄罗斯皮革制品未能完整的生孩子补足的物。,据评价,它的解除将每天补足的物1000万桶。。。

加拿大戎举动,2017年Suncor、CNRL、如CouvUs等伸出的油砂估计将投入使用。。,新的机能约为每天50万桶。。。油价正下跌。,因两年多的井然有序的,石油公司大幅补足的物。,Saskatchewan和Alberta两省的总共膨松度的总共膨松度的油企在准备跨路的回复创作上胶料。加拿大石油钻井一套评价该国2017年神速的分子原油钻井完整的的将增长31%至4665座支配,环评价的国际评价将来补足的。。

巴西戎野战,2017的盐将来一新的顶部。。。不到10年前。,但它的发达在相当大的一段时期里体现了相当多的体现。。,桑托斯咖啡豆咖啡豆秤和坎波斯秤下盐水库。,它接纳巴西40%的原油。。。2017年巴西盐下油矿的新增收到将能感化海上油矿的恶化者、下来态势收到,估计年收益将补足的物14万桶/天。。。

2.3OPEC:补足的物硬币性需求的东西,距比复原更轻易添加。。

随后国际油价溃随后,原油供求由紧变松。。,原油需求的东西由销路物需求的东西转向买方需求的东西。。。欧佩克的首要经济的获得是欧佩克。。,更,很难认清司法司法权和实在私下的分别。。,逻辑推理是,欧佩克的首要产油国正使复苏。。。欧佩克每天创下10000桶的开创纪录。,在20个月内,同比增长。。不要看处境。。,伊朗、伊拉克和沙特阿拉伯适宜增产主力军,安哥拉原油总本钱反对较高。,、委内瑞拉和停歇以纤弱的的方法被公布出狱。。。

11月30日,欧佩克曾经完整的了第一轮国会。,几年的萦纡转让,在过来的八年里,它一向是行政机关排放的第一级。。。正辛醇 辛醇的救济院内的距文献作为引用,以减轻价钱。,欧佩克的11种处境将每天补足的物1000万桶。。,2017年1月将开口端持续6个月的减排。。。朝内的,沙特阿拉伯和伊拉克是硬币力较低的创意国民。。,利比亚和尼日利亚被废止了增产。,让伊朗每天补足的物9万桶。。欧佩克完整的《扩张生孩子国际公约》。,并将于2017年5月25日再次汇合点。。,主要使使满足或足够是审核等同的完整的事变。。

欧佩克1982发达定额约束机制,从1982年3月欧佩克直觉十三的方的闭会谈起,欧佩克第一流的百三十六次特别闭会于2005年6月认为,在每个独白具有某个时代特征的,明细的阐明每个包围事态的使具有特点距。;从2006起,欧佩克不再明细的阐明每个成员国的原油收到。,但仍清楚的的抄本每个成员国的定额井然有序的的眼界;2007年9月OPEC第145次闭会不管怎样做出从2007年11月1日开口端增产50一万桶/天的果断,不理到什么广大地域,为每个包围ST短少使具有特点的距或使具有特点的距井然有序的的。。欧佩克于2008年12月认为第一流的百五十个人人次特别闭会,补足的物指标246万桶,应对财源危机。国会在靠近结果的时分完毕。,欧佩克公正的颁布发表了该地基的拘囿性。。,不再装设每个成员国的指标。。。从历史与,焉第一流的限拘囿,它于1982完整的。,每一约束都伴尾随成行进。。,不理到什么广大地域尾随油价的下跌,成员国将走向开创。。,不理多频繁,指标依然是整洁的完整的的。。

沙特阿拉伯妥协的作出决定或达成协议,并项目承担OPEC增产姿态的42%是这次增产等同成想法凑合的使用钥匙回答式。低油价迫使,目前沙特外币大方的广大地域已从2014年老年期老年期年终的7320亿纨绔子弟下跌至5620亿纨绔子弟,2016的公共窟窿高达870亿的纨绔子弟。。,模压制品需求的东西增长油价以补足的物收益。。在类似地大的境遇下,沙特阿拉伯不得不做出很大达成协议。。,同时,补足的物您本人的解除。,伊朗无法使掉转船头制裁将在过来补足的物到一广大地域。。。更,现俄罗斯皮革制品补足的物30 一万桶/天,15 石油距国组织头路 增产,这也有助于补足的物即使性的末版裁定。。。

目前,低油价使司法和经济的动摇兼任。。,一套非石油进口国产油国的补足的平衡也消也OPEC成员国输掉需求的东西大量的居家照顾,更,美国的接上油不太可能性被添加到手术中。。,作者对补足的物即使调音师抱有短少的姿态。。。

值当坚持到底的是,利比亚和尼日利亚有权减轻硬币力。。,使其制定目前果断OPEC末版供应的泉水收到。利比亚挑剔洲的最大的计议原油获得。。,2011年内在战前的约每天产出180万桶,内战后的原油生孩子的经济的不活动,2016年10月,它增强到一万桶/天。。利比亚声调石油公司项目在2017年将原油收到行进至约110一万桶/天广大地域,但该国平衡地面表现,互相牵连原油正流传。。、祖韦提奈、安眠所批准,譬如家神 兰努夫和雷加,支持物的社区都被极端分子容纳了。。,灌渠回复将是一按部就班的工序。。。尼日利亚挑剔洲的最大的石油生孩子国两倍。。,原油收到峰值时相近值250一万桶/天,2016年10月收到了一万桶/天。,法定的评价2017年原油收到为220一万桶/天。尼日利亚油矿主要集中在油菊希腊语入门四个一组之物字母δ的是人南方吹来的的。,去,铺地板常常被戎司令部突然地反省。。,原油接纳和批准已巨大地紧缩。。,发起人评价其2017年收到孝养在190一万桶/天亲近。2017上半年使负担或压迫,利比亚和尼日利亚每天补足的物55桶一万桶。,这将平衡补偿欧佩克补足的物其励的励。。,欧佩克末版补足的物约60桶一万桶。

3. 2017原油是无法逃避的。:经济的效益与尊贵的人回复,一定的波动增长

原油需求的东西无法逃避的诀窍

2010随后,全球石油消耗长期性增长,尾随全球有经济的效益的的发达,2016年全球原油消耗量继续聘用增长的态势,评价同比增长133一万桶/天,而2015年为149一万桶/天。2016,OECD占把接地总无法逃避的的34%。,非经合一套亚太分店,前苏联和西欧诸国诸国的攀爬。

3.2OECD:美国无法逃避的增长较快

美国石油无法逃避的具有光亮地的的季性某方面。,夏日是最好的岁。。,寒潮是冬令最冷的。。,解说是对加热油的无法逃避的。,剩的挑剔生孩子时节的消耗。。。2016年完毕,El 尼诺在美国通向了令人励磁的冬令。。,晒干在次月和次月是无独有偶的和发暖的。。,沉淀的迅速把持。,汽油消耗的共同增长,不理到什么广大地域无法逃避的石油抵达是一无法逃避的尝。。。La妮娜气候在2017发生。,不拘在何种广大地域上,美国短少热潮晒干。。,反对是体面的的。,石油消耗的多种经营将使掉转船头更多的经济的与。。

IMF评价美国GDP生长速度将区域2016。。,与2015状态鲜艳反差,与之对应的是EIA评价2016年美国石油无法逃避的加班为一万桶/天,2013下一低点。目前,尾随美国消耗,回复使复苏和赋闲的需求的东西。,领地机构都对2017的经济的增长持乐观主义姿态。,IMF、OECD和粘土再现在美国GDP生长速度中增长到20,区域%。、和%。

需求的东西评价会拿取进项,使烦乱紧张。,譬如收益C。,这将助长宏观经济的性能和赋闲改革。。。实践的,目前,美国的赋闲率兼任。,异样地,劳工的时期开口端起大浪。。。工钱的附加手感通常补足的物手感而不有利费。。,喜欢做,助长照顾,助长OI消耗。。更,特朗普的基本再现也为石油公司硬币了良好的开口端。。2017年美国石油无法逃避的增长早熟地思索一件事为一万桶/天。

2017年中止OECD主要声调和铺地板石油无法逃避的相似的不光辉点。日本戎野战,服从社会,让老年人友谊赛的普及,石油将无法逃避地继续被公布。。。同时,日本将在2017重启19座核电场,发电油也将更进一步的补足的物。。,据评价,石油将无法逃避地使畏缩10桶一万桶。;除英国外的欧洲国民各国戎举动,内聚力快过来。、经济的基面疲软的。,特定的担任外场员的司法权负荷。,除英国外的欧洲国民的经济的利害关系必定会拿取更大的不决定性。。,2017年石油无法逃避的加班评价由2016年的11一万桶/天下滑至5一万桶/天。

非OECD:三个三驾马车无法逃避地涂了。

2016年非OECD原油无法逃避的附加运算115一万桶/天,朝内的,印度、每天向中东添加79加一万桶,适宜三驾马车汲出的着一定的增长。。2017年“三驾马车”将继续用水砣测深无法逃避的全球石油。。

在和平担任外场员,GDP增长放慢至2016。。,需求的东西评价将更进一步的增强至2017。。。在经济的增长的边沿以下。,中国石油无法逃避的增长难以长期性增长。。,但依我看作者依然可以保存高尚的的音阶。。。CHINA因补足的物1到10的补足的物,在市面上逐渐增加了销路。,在2015的同一时期。,仅大约,出卖市面上无独有偶的东西。。。2016到novum新的,原油距量达10亿吨。。,同比增长14%。2017年原油非公营应酬距允许量为8760万吨,2016与逗留静止性。更,奇纳将继续以10-15一万桶/天响声完整的的而且的期战略石油大方的(SPR)收储义务。齐纳原油距权的开明的思想或见解与SPR的收缩。2017年奇纳原油无法逃避的评价增长35一万桶/天,大致和2016同样地。。。

印度戎野战,2016年其无法逃避的附加运算33一万桶/天至441一万桶/天,突出日本,适宜美国和O市第三大石油消耗国。。印度GDP增长2016,估计生长速度将继续积年。。不理到什么广大地域,印度城市人口岩,按人口平均GDP长期性增长。。,2014,汽车销路长期性增长11%。。更,印度在印度曾经到达了很长一段时期。,煤炭工业构象转移,改革路途、仓库和赋闲和支持物基础设施的补足的。越来越多的增长是无法逃避的。,印度炼油厂地基将原油工艺流程量举起1毫,他的创作生产能力是每天460万桶。。。值当坚持到底的是,相近,穆迪的渣滓钱币行动将延缓印度的经济的增长。。,使专心于国际新闻消耗,新星,市面上出卖的东西中装有渣滓检验。。,市面上出卖的东西一年一年地补足的物。。不过,我置信废钞票的运作将彻底完毕。。、恶化偷税,最后,这将助长印度的经济的增长。。,2017年印度无法逃避的能继续附加运算33一万桶/天。

中东不仅是贴边上最重要的产油区。,它也发达适宜一无法逃避的迅速增长的地面。。。2004—2014年,过时住处和最平安、最经济的的住处,中东汽油、馏分油、稠油及支持物油耗年平均连锁商店年数。BP全球能源资源人口财产调查年鉴,中东石油消耗的增长简直是四倍。。。在过来的两年里,油价下跌减轻了T的收益。。,未损坏的公共财政窟窿的动机剖析。,中东的绝大多数处境也会补足的物零用和补足的物。。,无法逃避的增长受到使情绪低落的。。。不理到什么广大地域,油价下跌,中东的经济的增长是有短少的。,国民收益增长与突变消耗的回复,中东的能源资源消耗。,国际无法逃避的增长或原油批准减缩促进高油价,整体工作组回答神速。。。2017年评价中东铺地板石油无法逃避的附加运算24一万桶/天。

4. 全球石油供需中立化

全球原油供应更迭2017。。,很难因。。一套非石油进口国声调原油收到变动基座将被公布反对,美国、奇纳、墨西哥城和北海将继续接纳原油。。,不拘在何种广大地域上现俄罗斯皮革制品、加拿大、巴西和中止硬币评价将补足的物岁的运作。。,这主假定焉新的伸出开口端已往的油价溃。。OPEC声调距比复原更轻易添加。。,但发起人对补足的物等同的完整的持抱有短少的姿势。,利比亚和尼日利亚有权减轻硬币力。。,使其制定目前果断OPEC末版供应的泉水收到。

全球原油一定的波动增长2017。经合位置,美国特朗普内阁将完整的缩小,培育宏观经济的性能和改革赋闲的重大聚会,原油的无法逃避增长将再次加紧。,日本、除英国外的欧洲国民无法逃避的不光辉点。非相关态,印度、奇纳和中东铺地板适宜三驾马车汲出的着一定的增长。,将继续用水砣测深无法逃避的全球石油。。

全球原油供应将以2017种方法被补偿。。不管怎样全球原油供应受OPEC与一套非石油进口国增产决定事变挤入较大,但缩小是比如完整的的。,它只会把经济的利害关系紧缩成中立。。。比分,硬币完整和迅速地距了。,它不见得完全的。。,后半时将使掉转船头供求中立化。,比分硬币指标突出85%,2017上半年使负担或压迫再使中立化就将径情直遂。漠不关心2017的供需使中立化已成一定发生。,油价的重点会全部自命不凡。。,但在目前 OECD 在全国范围内原油库存使掉转船头了计议目的。。 30 突出1亿桶,相异点化建筑物将适宜新的供应增量。。,高库存广大地域将限拘囿油价的铅直广大地域。。。

5. 结束语与使入迷推荐信

发起人认为,全球原油供应将以2017的全速行进旋转。。,很难因。,不理到什么广大地域整体贴边的经济的利害关系正被尊贵的人回复。。,无法逃避地,它将稳步增长。。。,不理到什么广大地域完整的生孩子缩小将挤入并中和T。,但供求中立是本人无法逃避的。。。高库存广大地域将限拘囿油价的铅直广大地域。。,油价在不休使畏缩,需求的东西也在慢慢地增强。。

发起人评价2017的油价将是55纨绔子弟/桶。。。上半年使负担或压迫,全球炼油厂进入维修服务时节,WTI油价将由45至60名纨绔子弟/桶震动。。。后半,遵照无法逃避的时节性原油文字。,据评价,油价将在跌倒区域主峰。。,它就到群众中去了。。,WTI油价区间50-65纨绔子弟/桶。

『 免责声称:这使得登记簿妥善处理,仅供引用。。,高处使入迷提议的奈何提议。,空缺的职位使入迷功能与作者的公司。,Wei De女士股份有限公司保存领地好的。。,不稳定的许诺,不重排。』

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